Hugo Boss Anzug

Hugo Boss (WKN A1PHFF, 95,05 €). Eine defensive Dividenden Spiel. Langfristige Kopf. Nachteil durch hohe Dividendenrendite begrenzt. Kaufen für 5-10% durchschnittliche jährliche Kopf.

Mit 2,4 Mrd. € Umsatz im Jahr 2013, hat Boss zu einer der Top-Mode-Marken weltweit gewachsen. Präsent in allen wichtigen Märkten, sondern auch in der Frauen und mehr sportliche Abnutzung, hat Risikoprofil Boss „im Laufe der Zeit verbessert. Die finanzielle Situation ist mehr als solide (Eigenkapitalquote 49%, voraussichtlich schuldenfrei in 2014) und ermöglicht die Pay-out rund 70% ihrer Erträge, den Anlegern eine Dividendenrendite von rund 3,5% derzeit.

Für das Jahr 2014 erwartet das Unternehmen einen Umsatz und EBITDA von einem hohen einstelligen Prozentsatz wachsen und mit einem guten Auftrags Saison (vor allem Frauen in US Aufnehmen schön), glaube ich, in der Nähe von 10% steigert Nettogewinn um ein realistisches Ziel sein. Verwenden 2014 Konsens EPS-Schätzungen von rund € 5,4, die Aktie derzeit bei rund 17x Ergebnis. Art Fair in der Vergleichsgruppe festgesetzt. Doch angesichts der hohen Cash-Generierung und Pay-out-Ratio gibt es immer noch den Kopf über ein mittelfristige Perspektive. Das Unternehmen ist wahrscheinlich zu zahlen-down sein komplettes Nettoverschuldung in diesem Jahr. Selbst als ca. 1,2 Mrd. € Leasingverpflichtungen (als Folge der gemieteten / geleasten Modegeschäfte) erfordern eine solide Finanzierung, würde das Unternehmen in der Lage, zu zahlen-out sogar mehr als 70% seiner Gewinne. Und ich nehme an, dass der Mehrheitsaktionär Permira wäre, in einer solchen Situation komfortabel, kein nettes Extra Dividendenzahlung widersetzen.

Zu einem mehr als 5% Dividendenrendite basierend auf Ihrem aktuellen Kaufpreis von umgerechnet – wenn ich berechnen mit einer 10% höheren Dividende im nächsten Jahr und danach 5-10% Anstieg nur, Boss würde 5,0 € in Hinblick Jahre Zeit zu bezahlen. Wenn wir davon ausgehen, dass eine 3,5% ige Ausbeute ist fair, sich dies in einem Kurs von mehr als 140 € in 3-4 Jahren – wenn nicht früher. Es besteht keine Notwendigkeit, in die Aktie stürzen, und ich möchte auf einige Schwächen als langfristige Anlage kaufen oder jederzeit.

admin

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